5月份以來(lái)，截至5月15日，紡織服裝板塊集體崛起，其整體漲4.56%，跑贏(yíng)上證指數（月內累計跌0.38%）。其中，17只個(gè)股月內累計漲幅超10%，紅蜻蜓、中胤時(shí)尚、九牧王等3只個(gè)股期間累計漲幅居前，均超20%。

表：5月份累計漲幅超10%的紡織服裝股

對此，接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的排排網(wǎng)財富研究員劉文婷表示，在政策大力支持下，紡織服裝行業(yè)有望迎來(lái)估值提升的機會(huì )。首先，AI應用提速，紡織服裝行業(yè)可借助AI參與到設計和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節，而且實(shí)現難度較低，因此對紡織服裝行業(yè)能起到降本增效的作用，利好紡織服裝行業(yè)盈利提升；其次，消費回暖疊加穩增長(cháng)措施持續發(fā)力，紡織服裝行業(yè)客流回升明顯，而且夏季將至，紡織服裝換季潮即將來(lái)臨，另外，居民人均收入提升，審美意識的增強等多重因素利好紡織服裝行業(yè)需求回暖；最后，國內紡織服裝企業(yè)在創(chuàng )意、質(zhì)量和設計上的不斷進(jìn)步，有助于推動(dòng)國產(chǎn)紡織服裝品牌快速成長(cháng)，走向世界。

行業(yè)盈利有望迎來(lái)加速修復

在政策層面上，4月份，工信部、商務(wù)部發(fā)布的《兩部門(mén)關(guān)于開(kāi)展2023紡織服裝優(yōu)供給促升級活動(dòng)的通知》提出，將擴大紡織服裝市場(chǎng)需求同深化供給側結構性改革有機結合，深入推動(dòng)紡織服裝增品種提品質(zhì)創(chuàng )品牌“三品”行動(dòng)，提振發(fā)展信心，提升產(chǎn)業(yè)韌性，提高供給水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品升級、消費升級，推動(dòng)紡織服裝行業(yè)穩中求進(jìn)，鞏固紡織服裝優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位。

分析人士表示，外貿供應鏈加速恢復，我國紡織服裝出口也在3月止跌回升的基礎上，4月份繼續穩步向上。根據海關(guān)總署公布的*****數據，4月份，我國紡織服裝出口1760.3億元，同比增長(cháng)17.4%。其中，紡織品出口874.1億元，增長(cháng)12.1%；服裝出口886.2億元，增長(cháng)23.2%。在此背景下，紡織服裝行業(yè)盈利有望迎來(lái)加速修復。

今年一季度紡織服裝行業(yè)上市公司盈利改善明顯。同花順數據顯示，今年一季度，96家紡織服裝行業(yè)上市公司實(shí)現歸母凈利潤51.48億元，同比增長(cháng)7.02%。其中，20家公司報告期內實(shí)現歸母凈利潤同比翻番。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂對記者表示，隨著(zhù)國內經(jīng)濟穩步復蘇，居民消費潛力逐步釋放，國內需求端企穩，紡織服裝企業(yè)國內業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步修復。國外方面，海外主要經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退風(fēng)險較大，終端消費市場(chǎng)較為疲軟，紡織服裝業(yè)出口將繼續承壓?？傮w來(lái)看，國內需求復蘇，疊加二季度低基數下，紡織服裝行業(yè)盈利將進(jìn)一步修復。

在東興證券看來(lái)，服裝方面，2023年復蘇主線(xiàn)將貫穿全年，關(guān)注經(jīng)營(yíng)杠桿效應下，業(yè)績(jì)彈性較好的公司。重點(diǎn)關(guān)注格局較好的中高端男裝和復蘇彈性較好的高端女裝，長(cháng)期推薦行業(yè)持續景氣的運動(dòng)鞋服行業(yè)。紡織方面，2023年重點(diǎn)關(guān)注下游去庫節奏，工廠(chǎng)端訂單拐點(diǎn)有望出現在下半年。

逾三成公司獲機構重倉持有

事實(shí)上，包括社?；?、養老金、QFII、險資等長(cháng)線(xiàn)資金提前布局部分紡織服裝股。東方財富Choice數據顯示，截至今年一季度末，在96家紡織服裝行業(yè)上市公司中，有34家公司股票被社?；?、養老金、QFII、險資等四類(lèi)機構重倉持有，占比超三成。具體來(lái)看，社?；?、QFII、養老金、險資分別出現在12家、19家、5家和5家公司的前十大流通股股東名單中。

此外，近期融資客也開(kāi)始布局部分紡織服裝股。數據顯示，有17只紡織服裝股月內受到融資客青睞，合計融資凈買(mǎi)入額1.20億元。其中，穩健醫療、美邦服飾、華利集團、巨星農牧、中胤時(shí)尚、南山智尚等6只個(gè)股月內累計融資凈買(mǎi)入額均超千萬(wàn)元。

對于紡織服裝行業(yè)的投資策略，包括廣發(fā)證券、國泰君安證券、中信證券等10家券商紛紛發(fā)布研報看好紡織服裝板塊估值修復機會(huì )。

廣發(fā)證券表示，2023年二季度紡織制造板塊業(yè)績(jì)預計改善，服裝家紡板塊業(yè)績(jì)預計進(jìn)一步加速。首先，對于紡織制造板塊，伴隨海外品牌客戶(hù)庫存逐步去化，庫存結構持續改善，下游需求有望逐步回暖，加之棉花等原材料價(jià)格逐步企穩，甚至小幅回升。其次，對于服裝家紡板塊：一方面上年同期基數較低；另一方面，國內消費需求回暖，板塊內上市公司競爭力不斷增強。

國泰君安證券表示，2023年一季度服裝家紡業(yè)績(jì)大面積超預期，板塊低估值疊加機構持倉較少，近期板塊表現亮眼，此輪行情尚未結束，對比2021年上半年估值高點(diǎn)仍有空間，行情有望持續。